华尔街见闻叁鑫策略
铠侠控股第二财季调整后净利润同比骤降超60%，业绩暴雷引发美股存储板块连锁反应，希捷股价下跌7.29%，西部数据下跌5.39%，美光科技下跌3.25%。分析认为，铠侠业绩不佳可能源于向苹果供应移动NAND芯片的固定价格协议。在现货价格大幅上涨的背景下，这一定价机制使铠侠未能受益于市场行情。
日本存储芯片巨头铠侠业绩暴雷引发美股存储板块连锁反应，周四铠侠控股公布第二财季调整后净利润同比骤降超60%，拖累美国同行西部数据、希捷科技和美光科技股价全线重挫，为今年以来表现最强劲的科技板块蒙上阴影。
铠侠当季净利润仅为417亿日元（约合2.84亿美元）叁鑫策略，较上年同期大幅下滑。该公司面临收入下降与成本上升的双重压力，这一业绩表现引发市场对整个存储行业景气度的担忧。
周四东京交易时段，铠侠股价下跌1.62%，随后波及其海外同行，希捷股价下跌7.31%，西部数据下跌5.29%，美光科技下跌3.25%。这些公司今年以来涨幅均超过三位数，其中西部数据截至周三收盘涨幅高达269%，位列标普500指数年度涨幅榜首位，希捷和美光分列第三和第四位。
市场观点认为，铠侠业绩不佳可能源于向苹果供应移动NAND芯片的固定价格协议。在现货价格大幅上涨的背景下，这一定价机制使铠侠未能受益于市场行情，成为行业中的特例。
铠侠暴雷引发市场对存储市场AI繁荣的担忧叁鑫策略
数据和内存硬件行业在2025年经历了强劲增长，人工智能和云计算投资推动需求意外激增。西部数据、希捷和美光今年以来涨幅均达到三位数百分比，成为美股市场表现最亮眼的板块之一。
相较于这些股票今年的巨额涨幅，周四的回调幅度相对较小，表明华尔街尚未对行业前景产生严重担忧。投资者需要判断铠侠的业绩表现是个别现象，还是行业面临困境的信号。
苹果供货协议成拖累因素
据市场观点，铠侠业绩不佳的原因可能在于其与苹果的供货协议。该公司一直以预设价格向苹果供应移动NAND芯片，而市场现货价格已大幅上涨。这一固定价格机制使铠侠无法享受行业景气带来的价格红利。
西部数据和希捷在最近的财报中均超出市场预期。美光将于下月公布11月财季业绩，届时将进一步验证行业整体需求状况。
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责任编辑：于健 SF069叁鑫策略
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