来源：燕梳师院中华金配
2011年，江苏省首家保险法人机构“问世”。成立至今，利安人寿的总资产规模扶摇直上，现已突破千亿大关。但背后却是盈利不达标、股权质押及合规问题。更为棘手的是，公司曾于
2022年提出的上市目标，至今仍悬而未决……
01
被罚52万
5月27日，河南监管局披露的一则行政处罚信息显示，利安人寿河南分公司因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，唆使、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动，进行警告并处罚24万元（豫金罚决字〔2025〕70号）。
图源：河南监管局
“双罚制”下，对时任河南分公司本部负责人刘建国、本部一区组训胡宗鹏，分别警告及罚款1万元，对时任河南分公司副总经理王宏斌被警告并罚款5万元。
利安人寿郑州中心支公司同样因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，被罚款28万元（豫金罚决字〔2025〕85号）。与此同时，对公司相关负责人——保险部部门经理刘燕、总经理贺志强，分别警告并罚款5万元。
总而言之，两家分支机构合计罚款52万元。对此，利安人寿解释道，公司已迅速采取行动组织整改问责，并已完善好相应内控机制中华金配，防范类似问题的再次发生。
今年一季度，涉及分支机构的处罚更是频繁。1月21日，盱眙支公司收到盱眙监管支局下发的安全保卫巡查情况通报，通报盱眙支公司在安全保卫方面存在两个问题——消防栓水压不够及营业大厅灭火器数量不足；1月24日，南通监管分局对南通分公司在非现场监管中发现的银保渠道销售方案问题提出监管意见，要求南通分公司以高质量发展为导向，科学制定发展规划；严格贯彻“报行合一”，规范佣金费用支付；落实整改，严肃问责。
3月10日，淮北监管分局对淮北中支下发监管函，通告其投诉件数量与业务规模不匹配；3月3日，烟台监管分局对烟台中支公司下发监管意见书；3月6日，淮南中支被淮南监管分局监管通报；3月20日，北京监管局通报北京分公司EAST数据迟报；3月27日，徐州分公司对辖内举报量高位运转、处置效果不佳的部分人身险公司开展集体监管约谈。
大小罚单扑面而来，暴露出公司合规短板。
02
退保率超99%
最新偿付能力报告显示，截至一季度末，利安人寿的综合退保率前三位的产品分别是安康守护团体重大疾病保险（C款）、利安安康福（尊享版）两全保险及利安丰（B款）两全保险（分红型），其中“安康守护团体重大疾病保险（C款）”的年度累计退保率高达99.67%。
图源：2025年一季度偿付能力报告
不过，今年一季度，公司综合退保率仅0.77%，环比下降了1.83个百分点。从产品设计来看，这款产品为团体重疾险，若条款设计存在局限或保费太高，易引发团体投保单位的集体退保。
从公司合规层面来看中华金配，其分支机构多次因销售欺骗、投诉处理消极、数据报送等问题被监管处罚。合规体系失效或将直接导致销售乱象蔓延，间接引发退保潮。
净利润表现也难言轻松，从2021年—2024年，公司分别实现净利润1.38亿元、-27.57亿元、0.39亿元及0.48亿元。
而净利润的波动与投资端表现密切相关。回顾2022年四季度，利安人寿在资本市场上的表现并不理想，单季投资收益出现亏损，金额高达2.13亿元。虽然整体投资资产规模由三季度的707.17亿元小幅上升至718.46亿元，但其中权益类投资的账面价值却从236.39亿元缩水至212.07亿元。
进入2023年，利安人寿迎来转机。得益于投资端的明显回暖，全年投资收益达到43亿元，是上一年度的两倍有余，带动营业收入同比增长25.36%，达到262.82亿元。公司也终于摆脱亏损泥潭，实现微利0.39亿元。
步入2024年，利安人寿延续复苏态势。传统寿险业务稳步增长，加上投资收益进一步提升至51.16亿元，推动营业收入和利润的双双走高。全年营收达297.66亿元，同比增长13.26%；净利润0.48亿元，同比增幅达23.07%。
尽管如此，由于赔付支出激增，盈利能力仍偏弱。以2024年为例，满期给付从21.15亿元飙升至90.71亿元，致使总赔付支出达100.8亿元，同比增长207.79%，大大侵蚀利润空间。
03
IPO梦碎
2022年，公司曾提出“2024年上市”的宏伟目标。然而，时至今日，上市梦想基本搁浅。根据上交所对A股上市公司的财务标准，企业需满足过去三年累计净利润超过3000万元人民币，并且累计净经营性现金流需超过5000万元或累计营业收入需达到3亿元以上。
显然，利安人寿的业绩波动很难满足上市要求。同时，业内人士指出，人寿险企在A股市场上市的案例极为罕见，过去五年中仅阳光保险成功上市。
截至目前，共有10家内地保险公司成功登陆A股和H股。除阳光保险外，仅有江泰保险经纪股份有限公司与国元农业保险股份有限公司的上市进程显示出实质性进展。
总裁之位悬空也引发了市场担忧。去年12月，任职3年半的总裁傅杰任期届满卸任，由副总裁严维金担任临时负责人代行职权。目前，公司总裁人选尚未落定，公司的下一步方向也备受关注。
“新长征”成为战略关键词。在去年三季度经营会中，利安人寿董事长周俊淑提到，利安的经营管理要以价值和效益为中心深化转型，以强化资产负债管理为抓手，启动利安高质量发展的“防御模式”，并将其命名为“新长征”。
今年1月，公司召开2025年度工作会议，周俊淑再次表示，要继续走“新长征”高质量发展新模式；随后4月，在召开的2025年一季度经营分析会中又提“新长征”，且表示要牢筑风控合规防线。
因此，如何在业绩增长的同时，牢牢守住合规底线，将是利安人寿“新长征”路上的重要课题。
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责任编辑：李琳琳 中华金配
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